Imaginemos que una acción cotiza actualmente a 100 dólares. Un inversor cree que la acción no caerá significativamente durante el próximo mes. Deciden emplear un diferencial de crédito de venta para beneficiarse potencialmente de esta perspectiva.
Así es como lo prepara el inversor:
- Comprar una opción de venta: Para limitar las pérdidas potenciales en caso de que las acciones den un giro drástico a la baja, el inversor compra una opción de venta de 90 $ por una prima de 1 $, o 100 $ por un contrato.
- Vender una opción de venta: El inversor vende una opción de venta de 95 $ por una prima de 3 $. Esto significa que el inversor recibe 300 $ (ya que 1 contrato de opción representa 100 acciones) por vender esta opción. El hecho de vender esta opción de venta indica que el inversor cree que las acciones se mantendrán por encima de los 95 dólares.
Posibilidades de resultados:
El crédito neto recibido de este diferencial es de 200 $ (300 $ recibidos de la opción de venta vendida menos 100 $ pagados por la opción de venta comprada).
- La acción se mantiene por encima de 95 $ al vencimiento: Ambas opciones de venta expiran sin valor. El inversor se queda con la totalidad del crédito neto de 200 $.
- La acción cae por debajo de 90 $ al vencimiento: Ambas opciones de venta están dentro del dinero. Sin embargo, la pérdida máxima está limitada a 300 $, que es la diferencia entre los precios de ejercicio menos el crédito neto recibido (500 $ – 200 $).
- La acción termina entre 90 y 95 dólares al vencimiento: Aquí es donde la situación se complica. La opción de venta vendida de 95 $ estará dentro del dinero, pero la opción de venta de 90 $ expirará sin valor. El beneficio o la pérdida exactos dependerán del lugar que ocupen las acciones en este intervalo.
Al emplear el diferencial de crédito de venta, el inversor puede beneficiarse de una perspectiva neutral a alcista a corto plazo sobre el valor, al tiempo que define y limita las pérdidas potenciales.
Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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