Ejemplo de diferencial de compra y débito

Imagine que una acción cotiza actualmente a 120 dólares. Un inversor especula con que la acción experimentará una subida moderada de precio en un futuro próximo. Deciden aplicar un diferencial de débito de compra para beneficiarse de esta subida prevista y minimizar al mismo tiempo el coste de entrada.

Así es como se desarrolla la estrategia:

1. Comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo: El inversor compra una opción de compra con un precio de ejercicio de 120 $, pagando una prima de 7 $. Esto se traduce en un desembolso de 700 $ (dado que 1 contrato de opciones suele cubrir 100 acciones).
2. Vender una opción de compra con un precio de ejercicio más alto: Para compensar parte del coste de la opción de compra adquirida, el inversor vende otra opción de compra, esta vez con un precio de ejercicio de 130 $. Por ello reciben una prima de 3 dólares, es decir, 300 dólares por un contrato.

El débito neto (o coste) de este diferencial asciende a 400 $ (700 $ gastados en la opción comprada menos los 300 $ recibidos de la opción vendida).

Posibilidades de resultados:

1. La acción supera los 130 dólares al vencimiento: Ambas opciones de compra están dentro del dinero. El beneficio máximo es la diferencia entre los precios de ejercicio menos el débito neto, que es de 600 $ (1.000 $ de diferencia entre los precios de ejercicio menos el débito neto de 400 $).
2. La acción se mantiene por debajo de 120 $ al vencimiento: Ambas opciones de compra expiran sin valor. La pérdida máxima del inversor se limita al débito neto pagado, que equivale a 400 $.
3. La acción termina entre $120 y $130 al vencimiento: La ganancia o pérdida variará en función del precio exacto de la acción al vencimiento. Si la acción cierra a 125 $, el inversor obtiene un beneficio de 100 $. Su ganancia de 500 $ de la opción de compra de 120 $ se compensa con su débito neto de 400 $.

Al emplear el diferencial de compra y débito, los inversores pueden aprovechar la revalorización potencial de las acciones y, al mismo tiempo, limitar tanto su inversión inicial como sus posibles pérdidas.

Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.

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