Imaginemos que una acción se cotiza actualmente a 50 dólares. Un inversor prevé pocos movimientos de precios y quiere beneficiarse de esta estabilidad. Deciden aplicar una estrategia de cóndor de hierro para lograr este objetivo.
Así es como el inversor establece esta estrategia:
1. Vender una opción de compra In-the-Money: El inversor vende una opción de compra con un precio de ejercicio de 45 $, recibiendo una prima de 6 $, o 600 $ por un contrato.
2. Comprar una opción de compra Out-of-the-Money: El inversor compra una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 $, pagando una prima de 2 $, o 200 $ por un contrato.
3. Vender una opción de venta In-the-Money: El inversor vende una opción de venta con un precio de ejercicio de 55 $, recibiendo una prima de 6 $, o 600 $ por un contrato.
4. Comprar una opción de venta Out-of-the-Money: El inversor compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 $, pagando una prima de 2 $, o 200 $ por un contrato.
El crédito neto (ingreso) de esta estrategia es de 800 $ (1.200 $ recibidos de las opciones vendidas menos 400 $ pagados por las opciones compradas).
Escenarios de resultados:
La acción termina entre 45 y 55 dólares al vencimiento: Todas las opciones expiran sin valor y el inversor se queda con la prima de 800 $.
La acción termina fuera del rango de 45 y 55 dólares al vencimiento: La ganancia o pérdida variará dependiendo del precio exacto de la acción al vencimiento. La pérdida máxima se limita a la diferencia entre los precios de ejercicio menos el crédito neto, que es de 200 dólares (1.000 de diferencia entre los precios de ejercicio menos el crédito neto de 800).
La acción termina exactamente a 45 o 55 dólares al vencimiento: El inversor sale ganando, ya que el beneficio de las opciones vendidas es igual a la pérdida de las opciones compradas.
La estrategia del cóndor de hierro ofrece a los inversores una forma de beneficiarse de los pequeños movimientos de los precios, limitando al mismo tiempo las pérdidas potenciales.
Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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