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Imaginemos que una acción cotiza actualmente a 50 dólares. Un inversor posee 100 acciones del valor y prevé una subida moderada del precio, pero desea generar ingresos adicionales. Deciden aplicar una estrategia de compra cubierta para lograr este objetivo.
Así es como el inversor establece esta estrategia:
1. Poseer la acción subyacente: El inversor ya posee 100 acciones del título, valoradas en 5.000 dólares.
2. Vender una opción de compra: El inversor vende una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 $, recibiendo una prima de 3 $, o 300 $ por un contrato (ya que 1 contrato de opción suele representar 100 acciones).
El crédito neto (ingresos) de esta estrategia es de 300 $.
Escenarios de resultados:
La acción supera los 55 dólares al vencimiento: La opción de compra está in-the-money, y las acciones del inversor se amortizan a 55 $. El beneficio total es de 800 $ (500 $ de la revalorización de las acciones más los 300 $ de la prima recibida).
La acción se mantiene por debajo de 55 dólares al vencimiento: La opción de compra vence sin valor y el inversor conserva la prima de 300 $. Si la acción se mantiene en 50 $, no hay cambio en el valor de la acción, y el beneficio total es la prima de 300 $.
La acción cae por debajo de 50 $ al vencimiento: La opción de compra vence sin valor y el inversor conserva la prima de 300 $. Sin embargo, el inversor incurrirá en una pérdida en la propia acción, dependiendo del precio exacto de la acción al vencimiento.
La estrategia de las opciones de compra cubiertas ofrece a los inversores una forma de generar ingresos adicionales a partir de las acciones que ya poseen, sacrificando al mismo tiempo el potencial alcista de las mismas en caso de que suban significativamente.
Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter exclusivamente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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