Imaginemos que una acción cotiza actualmente a 50 dólares. Un inversor prevé una subida moderada de los precios, pero desea reducir el coste de una compra directa de opciones de compra. Deciden aplicar un diferencial de compra alcista para lograr este objetivo.
Así es como el inversor establece esta estrategia:
- Comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo: El inversor compra una opción de compra con un precio de ejercicio de 50 $, pagando una prima de 5 $. Esto significa que gastan 500 dólares (ya que un contrato de opciones suele representar 100 acciones).
- Vender una opción de compra con un precio de ejercicio más alto: Para compensar parte del coste de la opción de compra adquirida, el inversor vende una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 $, recibiendo una prima de 3 $, o 300 $ por un contrato.
El débito neto (coste) de este diferencial es de 200 $ (500 $ pagados por la opción de compra comprada menos los 300 $ recibidos de la opción de compra vendida).
Escenarios de resultados:
- La acción supera los 55 dólares al vencimiento: Ambas opciones de compra están dentro del dinero. El beneficio máximo es la diferencia entre los precios de ejercicio menos el débito neto, que es de 300 $ (500 $ de diferencia entre los precios de ejercicio menos 200 $ de débito neto).
- La acción se mantiene por debajo de 50 $ al vencimiento: Ambas opciones de compra expiran sin valor. La pérdida máxima del inversor es el débito neto pagado, que es de 200 $.
- La acción termina entre 50 y 55 dólares al vencimiento: La ganancia o pérdida variará dependiendo del precio exacto de la acción al vencimiento. Si la acción termina a 53 $, por ejemplo, el inversor obtiene un beneficio de 100 $ (300 $ de la opción de compra de strike inferior menos el débito neto de 200 $).
El diferencial de compra alcista ofrece a los inversores una forma de beneficiarse de una subida de precios, limitando al mismo tiempo sus costes y posibles pérdidas en comparación con la compra directa de una opción de compra.
Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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