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Imaginemos que una acción cotiza actualmente a 50 dólares. Un inversor prevé un descenso moderado de los precios y desea beneficiarse de este movimiento potencial. Deciden aplicar una estrategia de venta cubierta para lograr este objetivo.
Así es como el inversor establece esta estrategia:
1. Acción subyacente al descubierto: El inversor pone al descubierto 100 acciones del valor, recibiendo 5.000 dólares (ya que el valor cotiza a 50 dólares).
2. Vender una opción de venta: El inversor vende una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 $, recibiendo una prima de 3 $, o 300 $ por un contrato (ya que 1 contrato de opción suele representar 100 acciones).
El crédito neto (ingresos) de esta estrategia es de 5.300 $.
Escenarios de resultados:
La acción cae por debajo de 45 $ al vencimiento: La opción de venta está in-the-money, y el inversor debe comprar la acción a 45 $. El beneficio total es de 800 $ (500 $ de la depreciación de las acciones más los 300 $ de la prima recibida).
La acción se mantiene por encima de 45 $ al vencimiento: La opción de venta vence sin valor y el inversor conserva la prima de 300 $. Si la acción se mantiene a 50 $, el inversor alcanza el punto de equilibrio en la posición corta y el beneficio total es la prima de 300 $.
La acción sube por encima de 50 $ al vencimiento: La opción de venta vence sin valor y el inversor conserva la prima de 300 $. Sin embargo, el inversor incurrirá en una pérdida en la propia acción corta, dependiendo del precio exacto de la acción al vencimiento.
La estrategia de la opción de venta cubierta ofrece a los inversores la posibilidad de beneficiarse de una caída de los precios y, al mismo tiempo, generar ingresos adicionales con la opción de venta vendida.
Cláusula de exención de responsabilidad: El presente artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión ni una oferta de compra o venta de valores. Invertir conlleva riesgos inherentes. Realice siempre una investigación exhaustiva o consulte a un experto financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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