Greystone Capital Management：发现 Innovative Food 公司 ($IVFH) 和 NN 公司 ($NNBR) 的价值
Greystone Capital Management 是一家专注于小型公司的价值导向型投资公司，最近在其 2024 年第一季度投资者信中披露了对 Innovative Food Holdings ($IVFH) 和 NN, Inc的持仓. 投资组合经理 Adam Wilk 和他的团队认为，这两家关注度不高的公司由于新领导层实施了运营改进措施，推动了增长和盈利能力的提高，从而带来了引人注目的投资机会。
Innovative Food Holdings ($IVFH) 是一家专业食品分销商，为专业厨师和大型分销商采购高品质的稀有产品，并从中获利。 Greystone 强调了其投资理论的几个关键方面：
- 新管理团队专注于核心业务：$IVFH 的新任首席执行官比尔-贝内特（Bill Bennett）正在关闭不盈利的电子商务部门，专注于核心的专业分销业务，该业务在 2015-2020 年间每年增长 20%。
- 显著的利润扩张潜力：通过降低成本和缩减电子商务业务，$IVFH 可以在短期内将 250 万美元的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）翻一番，中期目标是以 10% 的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）实现 1 亿美元的收入。
- 强大的资产负债表：$IVFH 的市值为 5,000 万美元，净现金为 1,000 万至 1,200 万美元，可灵活投资于增长，并在分散的行业中进行并购。
- 有吸引力的估值：Greystone 认为市场低估了 $IVFH 的盈利潜力，从而创造了一个极具吸引力的入市点。
NN, Inc. ($NNBR) 是一家精密零件制造商，为汽车、工业、电子和医疗终端市场提供服务。 尽管曾有过管理不善的历史，但 Greystone 认为，在 NN 新领导团队的带领下，公司仍有很大的发展空间：
- 首席执行官经验丰富，成绩斐然：新任首席执行官哈罗德-贝维斯（Harold Bevis）在之前的工作中取得了骄人的业绩，并已在 $NNBR 实施运营改进。
- 多种杠杆驱动盈利能力：通过解决无利可图的业务线问题、改进定价和降低成本，即使在业务恢复增长之前，纽伦堡银行也能扩大利润率并产生强劲的自由现金流。
- 稳定的客户关系：$NNBR 的技术能力和与蓝筹客户签订的独家合同，为其提供了稳定的收入基础。
- 一致的激励机制：$NNBR 的董事会和管理层由两位激进股东领导，其薪酬与取得优异成绩挂钩。
Greystone Capital Management 认为，市场忽视了 $NNBR 和 $IVFH 新领导团队推动运营提升和改善财务业绩的潜力。 随着这些管理团队执行其战略计划，Greystone 预计市场将重新给予这两只股票更高的评级，从而为投资者带来诱人的回报。
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