Greystone Capital Management：發現 Innovative Food 公司 （$IVFH） 和 NN 公司 （$NNBR） 的價值
Greystone Capital Management 是一家專注於小型公司的價值導向型投資公司，最近在其 2024 年第一季度投資者信中披露了對 Innovative Food Holdings （$IVFH） 和 NN， Inc的持倉. 投資組合經理 Adam Wilk 和他的團隊認為，這兩家關注度不高的公司由於新領導層實施了運營改進措施，推動了增長和盈利能力的提高，從而帶來了引人注目的投資機會。
Innovative Food Holdings （$IVFH） 是一家專業食品分銷商，為專業廚師和大型分銷商採購高品質的稀有產品，並從中獲利。 Greystone 強調了其投資理論的幾個關鍵方面：
- 新管理團隊專注於核心業務：$IVFH 的新任首席執行官比爾-貝內特（Bill Bennett）正在關閉不盈利的電子商務部門，專注於核心的專業分銷業務，該業務在 2015-2020 年間每年增長 20%。
- 顯著的利潤擴張潛力：通過降低成本和縮減電子商務業務，$IVFH 可以在短期內將 250 萬美元的 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）翻一番，中期目標是以 10% 的 EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）實現 1 億美元的收入。
- 強大的資產負債表：$IVFH 的市值為5,000萬美元，凈現金為1,000萬至1,200萬美元，可靈活投資於增長，並在分散的行業中進行併購。
- 有吸引力的估值：Greystone 認為市場低估了 $IVFH 的盈利潛力，從而創造了一個極具吸引力的入市點。
NN， Inc. （$NNBR） 是一家精密零件製造商，為汽車、工業、電子和醫療終端市場提供服務。 儘管曾有過管理不善的歷史，但 Greystone 認為，在 NN 新領導團隊的帶領下，公司仍有很大的發展空間：
- 首席執行官經驗豐富，成績斐然：新任首席執行官哈羅德-貝維斯（Harold Bevis）在之前的工作中取得了驕人的業績，並已在 $NNBR 實施運營改進。
- 多種槓桿驅動盈利能力：通過解決無利可圖的業務線問題、改進定價和降低成本，即使在業務恢復增長之前，紐倫堡銀行也能擴大獲利率併產生強勁的自由現金流。
- 穩定的客戶關係：$NNBR 的技術能力和與藍籌客戶簽訂的獨家合同，為其提供了穩定的收入基礎。
- 一致的激勵機制：$NNBR 的董事會和管理層由兩位激進股東領導，其薪酬與取得優異成績挂鉤。
Greystone Capital Management 認為，市場忽視了 $NNBR 和 $IVFH 新領導團隊推動運營提升和改善財務業績的潛力。 隨著這些管理團隊執行其戰略計劃，Greystone 預計市場將重新給予這兩隻股票更高的評級，從而為投資者帶來誘人的回報。
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